Præstedatter, opvokset i den ålandske skærgård og fra 1906 i Räisälä i Karelen. Efter studentereksamen læste hun efter faderens ønske på Högre Svenska Handelsläroverket i Helsingfors og fik ansættelse som bankassistent. Hun studerede filologi ved universitetet i Helsingfors, tog aldrig eksamen, men blev i 1918 ansat som kritiker ved Dagens Press (senere Svenska Pressen). Sammen med Elmer Diktonius udgav hun i 1922 det modernistiske tidsskrift Ultra, 1928-29 sad hun i redaktionen for dette blads efterfølger Quosego, og fra 1931 var hun medarbejder ved det svenske radikale kvindeblad Tidevarvet, hvis feministiske påvirkning ses i romanen Chitambo, 1933.
Hagar Olsson, der var ugift og barnløs, levede fra 1925-28 sammen med kunstneren Wäinö Aaltonen og derefter med Toya (Borghild) Dahlgren indtil dennes død i 1932. Ikke mindst venskabet 1918-23 med Edith Södergran, hvis breve hun udgav med kommentarer i 1955, Ediths brev, fik stor betydning. Hagar Olssons tidlige produktion er samlet i Tidiga fanfarer och annan dagskritik, 1953, Tidig dramatik, 1962, og Tidig prosa, 1963.
En udviklingslinie fra tidlig ekspressionisme og symbolisme tegner sig fra debutromanen Lars Thorman och döden, 1916, Kvinnan och nåden, 1919, På Kanaanexpressen, 1929, til tidsbevidste, radikale tendensromaner med den kvindelige frihedskamp i centrum i Det blåser upp till storm, 1930, og Chitambo. Naturmystisk og indfølt miljøskildring samt en fin indlevelse i unge menneskers følelsesliv præger de senere værker Tråsnidaren och döden (R), 1940, Kinesisk utflykt (Er), 1949, Hemkomst (N), 1961, Drömmar (N), 1966, og Ridturen och andra beråttelser (N), 1968. Som modernistisk dramatiker var Hagar Olsson banebrydende med værker som S.O.S., 1928, Det blåa undret, 1932, og Snöbollskriget, 1939.
Litteratur om författaren: ett urval
Lena Fridell: Hagar Olsson och den nya teatern, 1973
Roger Holmström: "Innerlighetens färdvägar: Hagar Olsson och det bysantinska" i: Historiska och litteraturhistoriska studier, 74, 1999
Roger Holmström: Hagar Olsson och den öppna horisonten. Liv och diktning 1920-1945, 1993
Roger Holmström: Hagar Olsson och den växande melankolin. Liv och diktning 1945-1978, 1995
Maria Lival-Lindström: Mot ett eget rum: den kvinnliga bildningsromanen i Finlands svenska litteratur, 2009
Judith Meurer-Bongardt: ""Landet, där all vår önskan blir underbart uppfylld" : ungdom och utopi hos Hagar Olsson och Edith Södergran" i: Arne Toftegaard Pedersen (red.): På fria villkor: Edith Södergran-studier, 2011
